Scénario de marché, analyses quantitatives et résultats de l’année

L’année 2025 se clôt sur un bilan globalement positif pour les marchés financiers, mais marqué par des dynamiques complexes et une forte hétérogénéité entre classes d’actifs, zones géographiques et styles d’investissement. Un contexte qui a exigé des opérateurs une approche sélective et éclairée, confirmant que la lecture agrégée des performances ne suffit pas à saisir la véritable complexité des marchés.

C’est dans ce cadre que s’inscrit l’Annuaire de la gestion d’actifs 2025, réalisé par le service de recherche de FIDA et disponible ci-dessous en format PDF. Le document offre une vue d’ensemble complète et structurée de l’évolution du marché italien de la gestion d’actifs, en intégrant analyses quantitatives, classements de performance et approfondissements thématiques.

L’Annuaire s’ouvre sur une analyse des dimensions de l’univers investissable, mettant en évidence l’expansion continue de l’offre. À la fin de l’année 2025, la base de données FIDA recense plus de 94 000 fonds, dont plus de 22 900 autorisés à la distribution en Italie, ainsi que 2 223 ETF cotés sur Borsa Italiana. Dans un contexte de croissance aussi marquée, le nombre d’instruments évalués par le système de notation FIDA — un peu plus de 14 400 fonds — confirme l’importance de processus de sélection structurés et comparables.

Du point de vue des performances, le marché actions s’impose comme le principal contributeur aux rendements, avec une progression moyenne proche de 9 %. L’analyse par catégorie montre qu’environ 90 % des catégories actions ont enregistré des résultats positifs, contre près de 10 % en territoire négatif. Les meilleures performances se concentrent principalement dans les marchés émergents et dans les segments liés aux ressources naturelles, avec des résultats particulièrement marquants pour les catégories actions exposées aux métaux précieux et aux minerais, dont les rendements dépassent 130 %.

L’analyse géographique met en évidence la bonne tenue de l’Europe, qui domine le classement des performances, suivie par l’Asie, tandis que les marchés américains affichent des résultats en moyenne plus modérés et une dispersion plus marquée entre segments de capitalisation. Les actions sectorielles présentent elles aussi une évolution globalement positive, bien que caractérisée par des écarts significatifs entre compartiments, confirmant l’importance de l’allocation thématique.

Le marché obligataire a en revanche traversé une année plus complexe, sous l’effet d’un environnement de taux d’intérêt encore élevés. La performance moyenne s’établit autour de –1 %, mais les tableaux de l’Annuaire mettent en évidence des comportements différenciés selon les typologies d’instruments. Les fonds monétaires en dollars, en euros et en francs suisses figurent parmi les solutions les plus résilientes, tandis que les obligations investment grade montrent une capacité de résistance supérieure aux stratégies plus spéculatives et aux expositions à duration plus longue.

Particulièrement notable est l’évolution des matières premières, qui s’imposent comme l’une des classes d’actifs les plus performantes de 2025. Le segment enregistre un gain moyen supérieur à 13 %, soutenu par une demande robuste et des dynamiques d’offre favorables. À l’intérieur du secteur, la dispersion des résultats demeure toutefois très marquée : les stratégies liées à l’argent enregistrent des hausses supérieures à 120 %, tandis que certaines solutions à effet de levier, notamment short, subissent des pertes particulièrement significatives.

Les portefeuilles diversifiés bénéficient partiellement de la bonne tenue des actions, clôturant l’année avec un rendement moyen d’environ 4 %, confirmant le rôle stabilisateur de la diversification dans un environnement de marché hétérogène.

L’Annuaire propose également une analyse approfondie des classements par catégorie et par produit, des palmarès des meilleurs fonds et ETF, de l’analyse des nouveaux produits lancés au cours de l’année, de la structure de l’offre par société de gestion, ainsi que des thématiques liées à la durabilité, à l’alignement avec la taxonomie européenne et au value for money, à travers la comparaison entre coûts et performances sur des horizons pluriannuels.

Dans l’ensemble, l’année 2025 confirme la primauté d’une approche informée et sélective. La compréhension des dynamiques sous-jacentes aux performances apparaît déterminante. L’Annuaire de la gestion d’actifs 2025 se propose ainsi comme un outil d’analyse et de consultation, offrant une lecture structurée des principaux tendances de l’année et un support concret pour l’interprétation des transformations du marché.